建筑鋼材是最后的瘋狂 還是瘋狂的開始？

　　針對(duì)目前行情的特點(diǎn)，我們需要從以下幾點(diǎn)分析：首先供應(yīng)方面，北方采暖季限產(chǎn)的情況及下游的開工情況，以上兩個(gè)方面主要涉及采暖季各地政策的執(zhí)行情況;其次，社會(huì)庫(kù)存的積累情況，是為對(duì)北方政策執(zhí)行的檢驗(yàn)，加之對(duì)南方需求的考量;最后，原料及期貨走勢(shì)分析。針對(duì)以上三個(gè)方面，我們進(jìn)行具體的分析。

　　采暖季北方供應(yīng)及下游開工情況分析

　　采暖季政策目前河北地區(qū)已經(jīng)開始執(zhí)行，隨著天氣的變化，現(xiàn)場(chǎng)政策落實(shí)到鋼廠，限產(chǎn)設(shè)備自高爐開始。河北地區(qū)的下游情況來(lái)看，目前小型工地一直處于停工狀態(tài)，大型工地放慢施工進(jìn)程，市政工程多正常為主。河南地區(qū)的采暖季政策開始逐步顯現(xiàn)，但未到限產(chǎn)時(shí)間點(diǎn)，上下游整體影響變化不大。山東地區(qū)目前上下游整體變化不大，部分鋼廠生產(chǎn)小幅受限，檢修企業(yè)小幅增加，下游多正常開工，但多地區(qū)明確要求11月15日開始停工。綜合分析來(lái)看，隨著采暖季的逐漸推進(jìn)，由北向南過(guò)度，鋼廠跟下游的同步受影響，但近期山東地區(qū)隨著工地限制陸續(xù)臨近，市場(chǎng)成交有所改觀，市場(chǎng)出現(xiàn)一個(gè)小高潮。

　　社會(huì)庫(kù)存情況分析

　　截至2017年11月3日，主要城市各品種社會(huì)庫(kù)存有增有減。螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存427.47萬(wàn)噸，較上周下降17.2萬(wàn)噸，降幅3.87%;線材庫(kù)存131.07萬(wàn)噸，較上周下降0.8萬(wàn)噸，降幅為0.64%。從近期的社會(huì)庫(kù)存情況來(lái)看，整體社會(huì)庫(kù)存壓力不大，并且在上周出現(xiàn)一個(gè)下降的情況。短期來(lái)看社會(huì)庫(kù)存難以積累，一定程度上支撐了市場(chǎng)價(jià)格。

　　原料及期貨情況分析

　　鐵礦石及鋼坯近期維持弱穩(wěn)運(yùn)行，鐵礦石方面來(lái)看，隨著上游的限產(chǎn)，對(duì)現(xiàn)貨需求將有所萎縮，但鐵礦石期貨表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)起到一定的支撐，近期鐵礦石呈現(xiàn)止跌企穩(wěn)的態(tài)勢(shì)。鋼坯價(jià)格震蕩盤整，但隨著下游帶鋼及型材的波動(dòng)窄幅盤整。

　　綜合分析來(lái)看，市場(chǎng)基本面處于多空交織的局，市場(chǎng)處于一個(gè)供需弱平衡的狀態(tài)，整體走勢(shì)將在供應(yīng)方限產(chǎn)檢修等利好及冬季下游需求利空的影響之下反復(fù)震蕩。受到企業(yè)采暖季限產(chǎn)的影響，整體鋼廠庫(kù)存及市場(chǎng)庫(kù)存難以大幅積累，利好于年后市場(chǎng)的啟動(dòng)。建筑鋼材走勢(shì)在11月-12月份初或以震蕩下行為主，但隨著貿(mào)易商冬儲(chǔ)的準(zhǔn)備，建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格或提前開始震蕩上行。