鈷內(nèi)外價(jià)差逐漸追平 國內(nèi)價(jià)格能否繼續(xù)引領(lǐng)價(jià)格變化

　　2017年以來，鈷價(jià)內(nèi)外價(jià)差變動(dòng)劇烈，2018年10月內(nèi)外價(jià)差更是一度創(chuàng)新高達(dá)到20萬元/噸，海外價(jià)格指引功能紊亂，甚至一度影響國內(nèi)冶煉廠成本控制，部分以外媒為結(jié)算依據(jù)的采購商更向SMM表示自身遭受了巨大經(jīng)濟(jì)損失。

　　內(nèi)外價(jià)差巨大，國內(nèi)冶煉廠拒絕簽訂鈷原料長單，海外鈷原料供應(yīng)商出貨壓力巨大終于不再僵持，外媒報(bào)價(jià)開啟一路下滑，至今內(nèi)外價(jià)差已逐步恢復(fù)至平穩(wěn)水平。SMM預(yù)計(jì)，后續(xù)國內(nèi)鈷市場需求增長有限，而供應(yīng)增多概率較大，預(yù)計(jì)鈷價(jià)易跌難漲。

　　中國鈷消費(fèi)結(jié)構(gòu)中，鋰電行業(yè)占比超80%，其他傳統(tǒng)行業(yè)占比有限且已發(fā)展至飽和。鋰電行業(yè)中，數(shù)碼電子權(quán)重更大，近期市場熱議5G時(shí)代的到來對(duì)數(shù)碼電子的需求拉動(dòng)， SMM認(rèn)為，未來手機(jī)需求點(diǎn)主要存在于三個(gè)方面：消費(fèi)者固定的換機(jī)需求；手機(jī)軟硬件技術(shù)出現(xiàn)變革性的突破以及通信技術(shù)的發(fā)展。2019年下半年5G的應(yīng)用會(huì)對(duì)手機(jī)的產(chǎn)量產(chǎn)生一定積極影響，但不得不提出的是，由于目前國內(nèi)手機(jī)市場已然飽和，換機(jī)需求更多來自于替換需求。就通信技術(shù)更新而言，雖然目前3G與4G技術(shù)應(yīng)用已較為廣泛，但2G的覆蓋面積仍最大，且部分消費(fèi)者考慮到資費(fèi)成本、換機(jī)成本以及網(wǎng)絡(luò)覆蓋質(zhì)量等因素，仍有2%的消費(fèi)者在使用2G手機(jī)。

　　2018年，三大運(yùn)營商均表示開始推進(jìn)2G網(wǎng)絡(luò)減頻工作，可以看到，即使是出現(xiàn)通信技術(shù)的更新迭代，換機(jī)的過程也是循序漸進(jìn)的。同時(shí)，工信部也表示，2019年下半年，具備商業(yè)使用的產(chǎn)品將會(huì)投放市場，如5G的手機(jī)、5G的Pad等。然而，將來只有20%左右的5G設(shè)施是用于人和人之間的通訊問題，80%還是用于物與物、物和人，也就是物聯(lián)網(wǎng)，特別是移動(dòng)的物聯(lián)網(wǎng)通訊問題。SMM預(yù)計(jì)，2019年下半年5G對(duì)手機(jī)需求的影響并不會(huì)太大，同時(shí)受到全球手機(jī)市場增速下滑的拖累，以及全球各手機(jī)廠商將目光轉(zhuǎn)向了智能手機(jī)普及較晚的以印度為代表的東南亞市場，未來中國的手機(jī)產(chǎn)量不甚理想，預(yù)計(jì)2019年手機(jī)產(chǎn)量為16.43億臺(tái)。

　　動(dòng)力電池方面也不樂觀，中國正極材料行業(yè)產(chǎn)能過剩嚴(yán)重，網(wǎng)傳補(bǔ)貼政策將再度面臨大幅退坡，各電池廠披露的應(yīng)收賬款情況也十分緊張，而資金壓力在2019年將會(huì)更加巨大，嚴(yán)峻的環(huán)境壓力下，動(dòng)力電池的需求增速或?qū)⒂瓉斫禍亍?br />
　　預(yù)計(jì)2019年全球鈷供應(yīng)16.9萬噸金屬噸，需求13.34萬噸金屬噸，供應(yīng)過剩3萬噸。隨著全球鈷供過于求格局的形勢(shì)越發(fā)嚴(yán)峻，中資企業(yè)鈷的外購比例逐步縮減，中國作為全球鈷消費(fèi)對(duì)鈷的定價(jià)話語權(quán)也將逐步攀升。