中色鉛鋅產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)報(bào)告

　　2018年11月，中色鉛鋅產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)為35.7，較上月回落0.8個(gè)點(diǎn)；先行合成指數(shù)為61.5，較上月回落0.4個(gè)點(diǎn)；一致合成指數(shù)為72.2，較上月上升1.6個(gè)點(diǎn)（近13個(gè)月鉛鋅產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)如表1所示）。中色鉛鋅產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)監(jiān)測結(jié)果顯示，鉛鋅產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)持續(xù)位于“正常”區(qū)間運(yùn)行。

　　景氣指數(shù)位于“正常”區(qū)間并有所下降

　　中色鉛鋅產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)顯示，2018年11月景氣指數(shù)為35.7，較上月下降0.8個(gè)點(diǎn)，目前景氣指數(shù)持續(xù)位于“正?！眳^(qū)間運(yùn)行。中色鉛鋅產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)趨勢如圖1所示。

　　從中色鉛鋅產(chǎn)業(yè)月度景氣信號燈可見（見圖2），2018年11月，在構(gòu)成中色鉛鋅產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)的9個(gè)指標(biāo)中：鉛鋅價(jià)格指數(shù)、M2、鉛鋅礦進(jìn)口量、生產(chǎn)指數(shù)、主營業(yè)務(wù)收入、利潤總額6個(gè)指標(biāo)位于“正?！眳^(qū)間；鉛酸蓄電池、鍍鋅板、固定資產(chǎn)投資3個(gè)指標(biāo)位于“偏冷”區(qū)間。

　　先行合成指有所回落

　　2018年11月，中色鉛鋅產(chǎn)業(yè)先行合成指數(shù)為61.5，較上月回落0.4個(gè)點(diǎn)（見圖3）。

　　在構(gòu)成中色鉛鋅產(chǎn)業(yè)先行合成指數(shù)的6個(gè)指標(biāo)中2漲4落。其中M2、鉛鋅礦進(jìn)口量指數(shù)分別增長8.5%和51.0%；LME鉛鋅價(jià)格指數(shù)、鉛酸蓄電池（千伏安時(shí)）、鍍鋅板和固定資產(chǎn)投資分別同比回落19.0%、21.3%、2.5%和13.5%。

　　產(chǎn)業(yè)運(yùn)行特點(diǎn)

　　2018年11月，LME三月期鉛月均價(jià)1963美元/噸，環(huán)比下跌1.9%；SHFE三月期鉛月均價(jià)18356元/噸，環(huán)比下跌0.4%。2018年11月，LME三月期鋅月均價(jià)2519美元/噸，環(huán)比下跌4.3%；滬鋅主力合約月均價(jià)20960元/噸，環(huán)比下跌5.9%。鉛、鋅金屬價(jià)格整體呈現(xiàn)震蕩格局。

　　生產(chǎn)上鉛、鋅產(chǎn)業(yè)均受到環(huán)保因素影響，其中河南受重污染天氣影響，有所限產(chǎn)。從金屬產(chǎn)量上看，10月精鉛累計(jì)產(chǎn)量同比增長，其中再生鉛產(chǎn)量同比增長明顯，多數(shù)原生鉛生產(chǎn)企業(yè)也增加了原料中鉛膏的比例；精煉鋅累計(jì)產(chǎn)量同比下降，雖然進(jìn)入四季度，精礦供需形勢反轉(zhuǎn)，精鋅冶煉加工費(fèi)開始上漲，冶煉企業(yè)盈利能力增強(qiáng)，但受前期精鋅產(chǎn)量下降影響，累計(jì)產(chǎn)量同比下降。鉛、鋅精礦產(chǎn)量方面，仍保持同比下降格局，但受海外精礦供應(yīng)相對寬松，再生鉛產(chǎn)量同比增長影響，國內(nèi)鉛、鋅產(chǎn)業(yè)原料供應(yīng)緊張局面得到有效緩解。產(chǎn)業(yè)盈利方面，采選企業(yè)盈利能力與去年同比基本持平，冶煉企業(yè)近期盈利能力好轉(zhuǎn)，但全年實(shí)現(xiàn)利潤同比下降。

　　消費(fèi)上看，鉛消費(fèi)進(jìn)入冬季或?qū)⒂兴棉D(zhuǎn)；鋅消費(fèi)旺季已過，整體消費(fèi)表現(xiàn)不足。從數(shù)據(jù)上看，鉛酸蓄電池、鍍鋅板產(chǎn)量同比下降；汽車產(chǎn)量同比下降；冰箱、洗衣機(jī)等產(chǎn)品產(chǎn)量小幅增長，鉛鋅產(chǎn)業(yè)整體消費(fèi)動力不足。

　　未來發(fā)展趨勢上，鉛鋅產(chǎn)業(yè)環(huán)保、運(yùn)行等成本剛性上漲，消費(fèi)空間難有較大拓展，產(chǎn)業(yè)雖能保持平穩(wěn)運(yùn)行，但需嚴(yán)守環(huán)保底線，通過提質(zhì)增效提升自身競爭力。初步判斷，短期內(nèi)鉛鋅產(chǎn)業(yè)仍將處于“正?！眳^(qū)間運(yùn)行。