廠庫社庫雙降 高爐永久關(guān)停 鋼價又要起飛？

　　12日開盤，期貨市場寬幅震蕩，期螺主力合約盤中短暫沖高后回跌，尾盤再度拉升，跌幅收窄，熱卷則頑強翻紅，收盤均以增倉告終，給予市場一定希望。

　　應(yīng)該說，目前不論來自于外圍消息面還是行業(yè)產(chǎn)業(yè)面的信息多是利好。中美貿(mào)易戰(zhàn)一波再三折后再現(xiàn)緩和，環(huán)保收縮預期也相應(yīng)存在。尤其近日河北武安10家鋼企、湖北7家鋼企、馬鋼以及徐州、山西地區(qū)等鋼廠檢修、減產(chǎn)、限產(chǎn)、限期整改，甚至部分高爐永久性停產(chǎn)的消息開始增多，表明供給端的壓力不是很大，至少短期內(nèi)大幅增產(chǎn)的擔憂明顯淡化。

　　短期影響市場價格走向的因素也愈加清晰，除卻近期馬上要公布的宏觀數(shù)據(jù)具備較大的指引性以及中美貿(mào)易戰(zhàn)最終走向暫是未知，目前更多的取決于去庫存速度、需求持續(xù)大幅放量的可持續(xù)性，這兩點至關(guān)重要，需要動態(tài)觀察。

　　目前來看，市場持續(xù)性大幅放量的需求動力不是很充足。一是前幾日大量釋放后透支了近期的需求，二是清明節(jié)前剛需集中備貨需要消化時間，三是一些中間需求在看漲空間有限的情況下，擔心價格拉漲后處于高位的價格大大增加了被套的風險，這部分需求進場采購的熱情度正在下降。從各地反饋來看，近日成交與前幾日高峰期相比已下降三四成左右，市場出貨較為清淡。

　　不過，從12日午后最新出爐的主要城市去庫存速度來看，庫存化進程依然保持較快速度。這是自上周創(chuàng)出2013年以來單周最大降幅后又一次明顯走低，目前已經(jīng)連續(xù)第五周處于下降通道，且廠庫與社會庫存再度雙雙下降，各品種庫存相疊加下降在100萬噸以上。

　　這也是12日不論期貨還是現(xiàn)貨市場逐步趨向止跌企穩(wěn)的支撐因素。與此同時，之前由于連續(xù)兩日的成交疲軟，使得市場對去庫存預期出現(xiàn)轉(zhuǎn)變，市場擔憂情緒升溫的情況略有好轉(zhuǎn)。受以上因素共同影響，短期不論漲跌空間均不大。

　　需求觀察的是后期庫存及需求的變化情況，若庫存持續(xù)大幅下降，說明不論終端需求還是中間需求表現(xiàn)尚可，只是暫時受到壓制。若不能持續(xù)下降則對說明購買力相對有限，對市場情緒面的影響較大。從需求角度來看，持續(xù)放量，反彈依舊可期，短期調(diào)整只是反彈過程中的小回調(diào)，難以持續(xù)則此波反彈告一段落，直到市場認可又一次抄底機會的到來再次反彈。

　　據(jù)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，12日，國內(nèi)重點城市Ф25mm三級螺紋鋼平均價格3842元（噸價，下同），較昨日跌16元;國內(nèi)重點城市Ф6.5mm高線平均價格為4187元，較昨日跌7元;國內(nèi)重點城市5.5mm熱軋卷板平均價格為3946元，較昨日跌15元;國內(nèi)重點中心城市1.0mm冷板的平均價格為4542元，較昨日跌10元;國內(nèi)重點城市20mm中板平均價格4195元，較昨日跌6元。

　　原料方面，12日，唐山地區(qū)150*150普碳方坯3450元，較昨日降20元;京唐港61.5%品位澳大利亞PB鐵礦粉價格為461元，較昨日跌3元;唐山地區(qū)準一級冶金焦含稅到廠價格1790元，較昨日跌20元。