大咖說 | 張華華：鋼價將在4月反彈

　　近期鋼材現(xiàn)貨價格為何持續(xù)拉漲?自2017年12月下旬開始，國內(nèi)鋼材市場庫存連續(xù)10周出現(xiàn)上升，目前庫存創(chuàng)下2014年4月以來的歷史新高，伴隨而來的是，2018年后行情并未向年前預(yù)期一樣，出現(xiàn)大漲行情?是什么原因造成目前現(xiàn)狀的呢?我們來聽一聽中鋼網(wǎng)首席分析師張華華的看法。

　　預(yù)測如下：預(yù)計3月底之前，價格會以下跌為主，跌幅在200-300元/噸左右。螺紋鋼底部在3750左右，4月上旬開始，會進(jìn)入新一輪上漲行情，最低漲幅在300元/噸以上，

　　原因有如下7點：

　　1、宏觀經(jīng)濟(jì)面：平穩(wěn)向好，兩會公布今年GDP 增速目標(biāo)6.5%;6.5%的經(jīng)濟(jì)增速，需求就不會差，總體比去年要好的。

　　2、資金開始寬松：4月份開始，托盤資金(含鋼廠)影響結(jié)束;三月底之前有一大波降價潮，原因是錢荒，存貨都是用的托盤資金的較多，資金壓力頂著，不得不降價出貨，等庫存消化一部份，到3月底后，資金就會緩解。價格也就穩(wěn)住了。錢荒解決后，價格低了我就不賣，鋼價隨之反彈。

　　3、需求會出現(xiàn)集中性釋放：國家公開的各地投資需求，在2017年底、2018年初開始實施，排除2月農(nóng)歷新年及3月兩會，到3月下旬或是4月初開始進(jìn)入實施;

　　4、鋼廠挺價態(tài)度堅挺：3-4月份大鋼廠訂單基本接滿;據(jù)統(tǒng)計全國主要鋼廠4月份的接單率已超過68%，訂單較滿，直供比較增加，價格只要一企穩(wěn)，挺價意愿極強(qiáng)。

　　5、環(huán)保限產(chǎn)繼續(xù)持續(xù)，且成常態(tài)化：現(xiàn)在的環(huán)保限產(chǎn)力度比前兩年都強(qiáng)，是真正的硬手腕治理，達(dá)不到就要關(guān)停，不會有余地。

　　6、庫存高點出現(xiàn)，后期風(fēng)險開始下降：從今年庫存數(shù)據(jù)顯示，主流庫存增速減弱，意味著今年 1850萬噸的庫存高點出現(xiàn)，之后將會進(jìn)入庫存下降趨勢，結(jié)合需求及歷年庫存變化，庫存下降幅度在200-300萬噸，即出現(xiàn)價格拐點;

　　7、歷年數(shù)據(jù)顯示：從2010-2017年庫存及價格數(shù)據(jù)來看，4月8日左右是分階點，之后行情多數(shù)出現(xiàn)上漲;今年去產(chǎn)能提前，意味著上漲時間也將提前。

　　以上七點，就是中鋼網(wǎng)對價格走勢的一些看法，需要關(guān)注還有兩個方面：

　　1、 目前的高庫存，在3月底之前，能下降多少?

　　這決定著后期的漲價幅度。大家有不同的觀點。

　　2、 兩會之后的需求釋放能達(dá)到什么樣的規(guī)模?

　　如果需求釋放明顯，4月上旬將會迎來新一輪的大漲;如果需求釋放平緩，價格則漲價幅度有限。

　　結(jié)合庫存、成本、價格等因素，我的觀點是：降幅決定著漲幅，因為今年的庫存量太大，所以在庫存沒有完全降下來之前，4月會有上漲，但不過迎來大漲行情。整體來看，上半年的鋼價行情，是震蕩上漲的趨勢，但具體到不同的時間段，行情是先漲后跌，還是先跌后漲，肯定會有差距。