因素積累 煤市悄然生變

　　今年九月份，沿海煤炭市場(chǎng)淡季不淡特征凸顯。夏季未及時(shí)補(bǔ)庫(kù)的沿海電廠增派船舶運(yùn)力拉煤，電力、水泥等行業(yè)對(duì)煤炭需求增加，采購(gòu)量有所增多。沿海電廠階段性補(bǔ)庫(kù)，到港拉煤船舶居高不下，市場(chǎng)形勢(shì)趨好，煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)上漲。除了環(huán)渤海港口以外，上游晉陜蒙地區(qū)，下游華東、華南等地區(qū)的煤炭?jī)r(jià)格均保持上漲態(tài)勢(shì)。然而，在臨近月末，后市預(yù)期不明朗之際，煤市政策因素不斷積累，市場(chǎng)悄然生變。

　　政策導(dǎo)向明確 煤炭供給加快釋放

　　今年以來，國(guó)家發(fā)改委加大了優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能釋放力度，產(chǎn)能核定、減量置換、產(chǎn)能交易工作在各省穩(wěn)步推進(jìn)。近期對(duì)于產(chǎn)能釋放，相關(guān)部門加緊開展。9月中旬，發(fā)改委再次發(fā)布《關(guān)于做好煤電油氣運(yùn)保障工作的通知》，強(qiáng)調(diào)要加快推進(jìn)煤炭?jī)?yōu)質(zhì)產(chǎn)能釋放，各產(chǎn)煤地區(qū)要組織指導(dǎo)煤炭生產(chǎn)企業(yè)不得以簡(jiǎn)單停產(chǎn)方式開展或應(yīng)對(duì)執(zhí)法檢查，對(duì)具備條件的煤礦加緊落實(shí)產(chǎn)能置換方案，對(duì)部分符合條件的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能煤礦重新核定生產(chǎn)能力。

　　9月27日中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)印發(fā)《進(jìn)一步做好今冬明春煤炭供應(yīng)保障工作的通知》，要求加快推進(jìn)煤炭?jī)?yōu)質(zhì)產(chǎn)能釋放。煤炭企業(yè)要認(rèn)真落實(shí)增減掛鉤、減量置換政策，主動(dòng)申請(qǐng)并積極配合相關(guān)部門加快辦理好正在建設(shè)煤礦項(xiàng)目的相關(guān)手續(xù)，促進(jìn)項(xiàng)目依法依規(guī)投入建設(shè)生產(chǎn)；符合條件的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能煤礦要嚴(yán)格按照條件標(biāo)準(zhǔn)和減量置換的原則，積極申請(qǐng)重新核定生產(chǎn)能力。

　　長(zhǎng)協(xié)作為煤市“穩(wěn)壓器”作用繼續(xù)存在

　　在發(fā)改委的倡導(dǎo)下，從2017年起，神華率先執(zhí)行煤炭?jī)r(jià)格長(zhǎng)協(xié)、現(xiàn)貨雙軌制，其余煤企相繼跟進(jìn)，而且與鐵路局合作實(shí)現(xiàn)優(yōu)先保證發(fā)運(yùn)，政府部門也加強(qiáng)了長(zhǎng)協(xié)合同兌現(xiàn)率的監(jiān)管。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年全國(guó)長(zhǎng)協(xié)煤占煤炭供應(yīng)總量的80%，而且長(zhǎng)協(xié)煤價(jià)波動(dòng)相對(duì)較小，真正起到了穩(wěn)定市場(chǎng)的作用。據(jù)業(yè)內(nèi)人士測(cè)算，10月份的年度長(zhǎng)協(xié)價(jià)格為（267.5+25%×586+25%×623）=569.75元/噸，四舍五入為570元/噸，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于市場(chǎng)煤價(jià)格。煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)印發(fā)的《進(jìn)一步做好今冬明春煤炭供應(yīng)保障工作的通知》中強(qiáng)調(diào)。煤炭企業(yè)要加強(qiáng)自律，將執(zhí)行中長(zhǎng)期合同作為企業(yè)發(fā)展的重要基礎(chǔ)工作來抓，嚴(yán)格履行合同約定的各項(xiàng)條款和定價(jià)機(jī)制，做到在月度兌現(xiàn)率低于合同約定的情況下不銷售市場(chǎng)煤，要努力保障煤炭市場(chǎng)穩(wěn)定。并將中長(zhǎng)期合同兌現(xiàn)情況納入企業(yè)信用體系建設(shè)的重要內(nèi)容，切實(shí)抓好。

　　環(huán)保因素影響煤炭消費(fèi)總量減少

　　日前，環(huán)保政策頻頻出臺(tái)，煤炭消費(fèi)總量控制成為發(fā)展趨勢(shì)。據(jù)悉，十三五”控制溫室氣體排放工作方案指出，控制煤炭消費(fèi)總量，2020年控制在42億噸左右。推動(dòng)霧霾嚴(yán)重地區(qū)和城市在2017年后繼續(xù)實(shí)現(xiàn)煤炭消費(fèi)負(fù)增長(zhǎng)。

　　秦港煤炭場(chǎng)存十一天連漲

　　作為北煤南運(yùn)的主樞紐，秦皇島港存煤量歷來是行業(yè)運(yùn)行的“晴雨表”與“風(fēng)向標(biāo)”：當(dāng)場(chǎng)存低于500萬噸時(shí)，通常表明煤炭市場(chǎng)供應(yīng)偏緊，煤價(jià)存在上行動(dòng)能。目前秦皇島港存煤連續(xù)上行，在經(jīng)歷連續(xù)震蕩運(yùn)行后，秦皇島港煤炭庫(kù)存已經(jīng)連續(xù)11天向上運(yùn)行，并于9月28日向上突破630萬噸，刷新今年2月份以來的新高，較8月底增加78萬噸。在場(chǎng)存上漲背后，秦皇島港物流中轉(zhuǎn)順暢，調(diào)進(jìn)調(diào)出雙雙維持高位。

　　煤炭?jī)r(jià)格回歸預(yù)期增強(qiáng)

　　追高心態(tài)與捂盤惜售行為對(duì)市場(chǎng)煤價(jià)上行具有顯著的助推放大作用，這一點(diǎn)在今年煤炭市場(chǎng)運(yùn)行中體現(xiàn)的較為明顯。但隨著供應(yīng)增加與消費(fèi)淡季到來，支撐預(yù)期的因素正在減少，市場(chǎng)預(yù)期正在回歸理性。反映市場(chǎng)心態(tài)的動(dòng)力煤遠(yuǎn)期合約價(jià)格已經(jīng)出現(xiàn)深度貼水，將對(duì)現(xiàn)貨煤價(jià)回歸形成示范帶動(dòng)效應(yīng)。