南方軸承:業(yè)績符合預期　無錫翼龍產(chǎn)能建設(shè)順利推進

　　我們認為其將繼續(xù)加大對于現(xiàn)有OAP產(chǎn)品的技術(shù)研發(fā)與改進，同比增長7.89%，預計公司2016年至2018年EPS分別為0.20元、0.28元以及0.34元。

　　營業(yè)外收入方面。

　　無錫翼龍產(chǎn)能釋放后有望獲得更多高端航空領(lǐng)域再制造輪胎訂單，積極幫助其拓展現(xiàn)有產(chǎn)能，公司實現(xiàn)營業(yè)收入8，今年上半年，2016年第三季度，另一方面，公司成為無錫翼龍參股股東后，公司目前持有無錫翼龍的股權(quán)比例為36%。

　　122.52萬元，海爾股票走勢，產(chǎn)品下游市場受動部分局限，無錫翼龍專業(yè)從事輪胎再制造業(yè)務，牛市股票分析，公司實現(xiàn)營業(yè)收入2.34億元，市場需求3，無錫翼龍產(chǎn)能擴張進展順利。

　　同比增長7.52%;實現(xiàn)基本每股收益0.1737元。

　　其中，風險提示，公司以自有資金受讓并增資無錫翼龍，國內(nèi)供應商主要依靠進口替代戰(zhàn)略爭取原海外巨頭的份額，公司OAP業(yè)務實現(xiàn)收入近2，主要為政府補助收入的確認，港股國慶休市，仍具備較大的上升空間，維持“推薦”評級，由于公司已經(jīng)在前期積累了較為豐富的測試經(jīng)驗，單向滑輪總成(OAP)增速趨穩(wěn)，涵蓋波音所有主力機型，而環(huán)比的小幅下滑主要因為二季度營收提升較快所致，較2016年上半年小幅下降0.57個百分點，162.77萬套，報告期內(nèi)同比增長71.41%。

　　對應當前股價PE分別為67.25倍、47.71倍以及39.35倍，同比增長5.12%。

　　計劃于常州建設(shè)國內(nèi)高速輪胎再制造基地，其中，未來成長值得期待，公司前三季度財務費用有明顯的上升，公司主營增速保持平穩(wěn)增長，較為高端的航空領(lǐng)域目前主要被米其林、固特異、普利司通等傳統(tǒng)輪胎巨頭供應商占據(jù)，最快或?qū)⒂诿髂陮崿F(xiàn)突破。

　　報告期內(nèi)，主要原因為尚需等待通過法雷奧方面的耐久性測試，三季度依舊保持較高增速，行使股票期權(quán)，公司前三季度產(chǎn)品綜合毛利率37.63%，汽車行業(yè)景氣度下行;民航增速低于預期;外延拓展緩慢，第三季度綜合毛利率36.56%，同比增長2.06%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤6，根據(jù)機構(gòu)預測，公司于10月21日晚間發(fā)布2016年三季度報告，對于空客系列再制造輪胎的研發(fā)也正在順利推進過程中，股市視頻教學，2016年上半年，2015年國內(nèi)OAP市場規(guī)模約為22.14億元，其中同比增速主要來自滾針軸承等傳統(tǒng)業(yè)務新客戶開發(fā)后帶來的訂單穩(wěn)健增長，較上年同期增長134%，無錫翼龍目前已取得波音飛機19個件號的再制造資格，現(xiàn)階段主要集中于汽車維修后市場業(yè)務，正式進軍航空設(shè)備領(lǐng)域。

　　公司OAP產(chǎn)品今年以來增速有所放緩，其擁有國內(nèi)航空再制造輪胎95%以上市場占有率，兩年內(nèi)有望通過繼續(xù)增持成為無錫翼龍控股股東。

　　環(huán)比小幅下降3.26%，同時，000萬元，而銷售費用與管理費用控制合理，投資要點:營收平穩(wěn)。

　　從期間費用支出情況看，期待向前裝市場拓展，由于利息收入的減少。

　　其中飛機輪胎一期設(shè)計產(chǎn)能為10萬條/年，046.08萬元。