碳酸鋰價格腰斬后 “鋰鹽”們業(yè)績壓力顯現(xiàn)

　　隨著電池級碳酸鋰價格向價值回歸，相關(guān)企業(yè)暫時告別了“躺賺”時代。

　　2月27日晚，天齊鋰業(yè)（37.110, 0.50, 1.37%）、贛鋒鋰業(yè)（26.920, -0.04, -0.15%）雙雙發(fā)布了2018年度業(yè)績快報。

　　贛鋒鋰業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入50.7億元，同比增長15.7%，實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤約14億元，同比減少20.28%，實(shí)現(xiàn)利潤總額14.1億元，同比減少18.66%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為12.2億元，同比減少17.2%。

　　對于業(yè)績下降的原因，贛鋒鋰業(yè)表示，主要是會計(jì)政策變更后，權(quán)益工具分類為以公允價值計(jì)量且其變動計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)，由于股價的下跌，對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生了負(fù)面影響。

　　天齊鋰業(yè)公告顯示，報告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入62.4億元，同比增加14.16%;實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤36億元，同比增長5.17%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤22.1億元，同比增加3.03%。

　　業(yè)績同比增長減緩的趨勢在2018年的三季報中已有所顯現(xiàn)。天齊鋰業(yè)在此前發(fā)布的業(yè)績預(yù)告中指出，業(yè)績變動主要是匯兌損失增加、借款增加利息支出增加、購買SQM股權(quán)導(dǎo)致中介費(fèi)用增加等所致。

　　除了企業(yè)提到的成本的增加以及會計(jì)統(tǒng)計(jì)等因素，對于鋰鹽企業(yè)來說，在出貨量保持增長的態(tài)勢下，產(chǎn)品價格下滑是營收和利潤增長受到影響的直接因素。

　　前兩年，碳酸鋰價格在歷史高點(diǎn)，碳酸鋰企業(yè)進(jìn)入凈利潤翻倍增長的時代。

　　這一輪下跌被視為周期性下跌，因?yàn)殇嚨臄U(kuò)產(chǎn)周期一般是3年，所以2015年價格上漲下催生的擴(kuò)產(chǎn)在2018年產(chǎn)能逐漸釋放，供給的過剩帶動碳酸鋰價格的下跌。

　　截至2019年2月末，電池級碳酸鋰價格為7.85萬元/噸，相比于2018年初的高位的16.4萬元/噸下跌52%，價格企穩(wěn)接近5個月。

　　電池級氫氧化鋰價格10.55萬元/噸，相比2018年初的高位的14.85萬元/噸下跌27%，氫氧化鋰的價格跌幅相對較小，主要是由于其供需結(jié)構(gòu)相對良好，特別是鑒于NMC811這類高鎳電池產(chǎn)量上升帶來的潛在需求增長。

　　目前國內(nèi)碳酸鋰供應(yīng)已經(jīng)出現(xiàn)過剩，而且天齊、贛鋒、容匯、瑞福、雅化等幾家傳統(tǒng)企業(yè)的新增量將在今明兩年繼續(xù)釋放。

　　業(yè)內(nèi)分析人士普遍認(rèn)為，從供需角度，如果短期內(nèi)看不到顯著的需求增長，電池級碳酸鋰價格將持續(xù)在目前的價格徘徊。